Simone
封闭式基金折价率也称为离差率，指当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，其差价相对于实际净值的比率，是用于衡量基金折价程度的指标。其中封闭式基金指基金规模在发行前已经确定，同时其基金的规模在发行完毕后和规定的期限孝轮内固定不变的一种投资性基金。封闭式基金折价率的计算公式具体为：封闭式基金折价率=（二级市场价格-基金份额净值）÷基金份额净值×100%。当封闭式基金折价率大于零时反映为折价，当封闭式基金折价率搏卜小于零时则反映为溢价。【拓展资料】封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加，即产生溢价；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。封闭式基金折价率仍较高，大多在20%~40%，其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。对同一只基金来说，当然是在折价率高时买入时要好；但挑选基金不能只看折价率，而是要挑选一些折价率适中，到期时间较短的中小盘基金。按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。西方学术界对于封闭式基金折价有以下几种有效的市场假说的观点，下面我们一起来看一下。1.未实现的资本收益可能会导致税收负担，未来的基金收益是应纳税的，因此投资者将补偿基金折扣的潜在损失。2.代理成本假设，代理成本不可忽视，因为封闭式基金在二级市场是通过经纪基慎穗人进行交易的，这个代理成本会从封闭式基金价格中扣除。3.缺乏流动性理论，基金、股票等构成基金的资产分别在不同市场交易，流动性可能不相等，从而使基价偏离资产净值。4.市场分割假说，金融市场之间的相关性是有限的，因此一价定价不适用。同质化的商品可能不会以同样的价格定价。5.业绩预期理论，投资者对基金经理的管理能力有自己的理解。优秀带来好的期望，好的期望又带来溢价。
